Os traders de XRP ficaram surpresos depois que uma única vela de um minuto no par XRP/USD da Kraken mostrou o preço explodindo para uma máxima de US$ 90,13 e caindo para uma mínima de US$ 0,00286, antes de voltar para cerca de US$ 2,179. A bizarra sequência de picos e quedas apareceu apenas no Kraken, transformando a vela em um ponto de discussão instantâneo em toda a comunidade.
O membro da comunidade Kevin Cage foi um dos primeiros a sinalizar a anomalia, postando o gráfico no X com o comentário: “XRP acabou de receber um flashwick super estranho no Kraken e acionou meus alertas..” O pavio imediatamente levantou questões, já que o token em outras grandes bolsas continuou a ser negociado normalmente em torno da região de US$ 2, sem nenhum movimento correspondente.
O XRP ‘realmente’ atingiu US$ 90?
Numa resposta amplamente compartilhada, o membro da comunidade Jay Grissom (@jfgrissom) ofereceu uma explicação baseada em microestrutura. Seu resumo foi direto: “Poderia ter sido um pedido de volume realmente baixo que foi atendido a um preço alto como parte de (um) pedido com limite maior”. Em vez de uma reavaliação genuína e líquida do mercado, ele enquadrou o evento como um artefato de como os pedidos, a base de custos e os pequenos tamanhos de negociação interagem em uma carteira de pedidos.
Grissom então “se baseou em (sua) base de custo é tudo caixa de sabão” e usou a menor unidade do token, a “gota”, para ilustrar a mecânica. Um XRP equivale a um milhão de gotas, o que significa que você pode negociar frações extremamente pequenas. Se um trader comprar apenas uma gota, ou 0,000001 XRP, por US$ 0,01, então “tecnicamente” essa micronegociação implica um preço de US$ 10.000 por token. Por si só, isto parece absurdo, mas o tamanho nocional é de apenas um centavo.
Ele mostrou como esse micropreenchimento extremo pode desaparecer nas médias quando incorporado em um pedido maior e com preço normal. Suponha que o mesmo pedido também compre 5 XRP a US$ 2,50 cada, custando US$ 12,50. Combinado com os US$ 0,01 gastos na queda única, o trader paga US$ 12,51 por 5.000001 XRP.
A base de custo efetivo é de cerca de US$ 2.502 por token. Como disse Grissom, essa única queda cara “mal altera seu custo médio porque é uma fração tão pequena de suas participações totais. Você gastou US$ 0,01 nele contra US$ 12,50 em todo o resto. O preço de US$ 10.000/token essencialmente desaparece no ruído estatístico uma vez que a média é calculada em relação a uma posição significativa”.
O que não desaparece é a própria impressão comercial. Os mecanismos de correspondência e os sistemas de gráficos ainda registram a máxima e a mínima da vela nos preços exatos onde ocorreram até mesmo as negociações no nível de poeira. Numa carteira de encomendas escassa, um punhado de preenchimentos anómalos é suficiente para gerar um pavio grotesco desde níveis inferiores a 0,00 centavos até preços de dois dígitos, embora o mercado “real” permaneça agrupado perto de 2 dólares.
Para os traders, o episódio Kraken é um lembrete clássico de que uma vela dramática em um único local não sinaliza automaticamente uma descoberta genuína de preços. Antes de tratar uma máxima de US$ 90,13 e uma mínima de US$ 0,00286 como significativas, é essencial verificar outras exchanges e entender como preenchimentos pequenos e irregulares podem distorcer gráficos de prazo baixo em períodos de liquidez frágil.
Até o momento, o XRP era negociado a US$ 2.146.
Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com
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