Empréstimo de Bitcoin será x10 até 2028: Maple CEO

Sid Powell, CEO da Maple Finance, diz que os empréstimos de Bitcoin atingirão US $ 200 bilhões e que o BTC é o mecanismo de riqueza desta geração.

O Maple Finance cresceu discretamente em um dos maiores jogadores em crédito criptográfico. Sid Powell, CEO da Maple Finance, disse a Crypto.news que espera que esse crescimento continue, impulsionado pela crescente avaliação e adoção institucional do Bitcoin.

Por esse motivo, Powell espera que os empréstimos apoiados por Bitcoin cresçam 10x em três anos, atingindo US $ 200 bilhões em valor. Ele também explicou por que acredita que o Bitcoin será o mecanismo de riqueza desta geração, como a habitação era para os baby boomers.

Crypto.News: Você superou recentemente US $ 4 bilhões em ativos sob gestão. Apenas duas semanas atrás, esse número estava abaixo de US $ 3 bilhões. O que está impulsionando esse rápido crescimento?

Sid Powell: Duas coisas principais. Primeiro, condições macro. À medida que os cortes nas taxas começam ou são antecipados, os rendimentos do crédito criptográfico se tornam mais atraentes em relação às opções tradicionais. Os investidores começam a procurar melhores retornos, e plataformas como a nossa se beneficiam dessa mudança.

Segundo, Defi integrações. Nosso trabalho com Spark e o ecossistema do céu impulsionou muito crescimento. O lançamento de xaropesd (xarope) no plasma também foi enorme. Essa expansão da cadeia cruzada abriu novas bases de capital e usuário muito rapidamente.

Nosso objetivo é atingir US $ 5 bilhões até o final do ano, e estamos no caminho certo para isso. O xarope USD é agora o terceiro maior produto de rendimento Stablecoin do mercado, atrás de Sky e Athena. Esse é um marco forte para nós. Olhando para o futuro, estamos trabalhando para integrar o xarope nos lançamentos de AAVE e planejamento em mais algumas cadeias antes do final do ano.

CN: Você espera que seu AUM flutue com base em fatores macro?

SP: Um pouco, sim. Se virmos mais cortes nas taxas, isso provavelmente acelerará as entradas. Por outro lado, se as taxas se mantiverem estáveis ​​ou se virmos mais instabilidade, como desligamentos do governo, atrito comercial ou choques macro, isso pode diminuir as coisas temporariamente.

Mas no geral, estamos otimistas. A estabilidade e a compressão da taxa tendem a empurrar mais capital em direção a produtos Defi produz produtos como o nosso.

CN: Como você vê o papel de Maple em Defi em comparação com o que as instituições financeiras ou bancos tradicionais fazem?

SP: Não estamos tentando ser um banco e, honestamente, não queremos ser. O que estamos fazendo é mais próximo do que gerentes alternativos de ativos como Apollo, Ares ou Blackstone fazem. Originamos o crédito e gerenciamos estratégias de empréstimos, mas não estamos oferecendo contas correntes ou liquidez sob demanda como um banco.

Os bancos precisam manter reservas de capital, crédito e liquidez, porque permitem que as pessoas retirem dinheiro a qualquer momento. Esse é um modelo de negócios muito complexo, com retornos mais baixos sobre patrimônio. Não é atraente para nós, e não temos a estrutura de capital para apoiá -la.

Em vez disso, operamos como um fundo de crédito. Apreciamos capital, o trancamos por um termo definido e, em seguida, emprestamos -o – super -colateralizado e principalmente para os mutuários institucionais em criptografia.

CN: E quais são as principais vantagens de fazer isso em Defi?

SP: Três coisas: velocidade, alcance e eficiência.

Primeiro, podemos liquidar empréstimos 24/7 usando StableCoins. Se alguém precisar de um empréstimo às 2 da manhã de domingo, podemos fazer isso. Nenhum credor tradicional pode corresponder a essa reviravolta.

Segundo, temos alcance global. Esteja você administrando uma empresa comercial no Japão, Argentina ou África do Sul, podemos a bordo e financiar com USDC instantaneamente e sem barreiras geográficas.

Terceiro, automatizamos muitas da infraestrutura usando contratos inteligentes. Isso reduz a sobrecarga e aumenta a transparência, o que significa que podemos oferecer termos melhores.

Outra coisa é a criação de capital. Quando lançamos o xarope USD no plasma há duas semanas, levantamos US $ 200 milhões em menos de dois minutos. Esse nível de velocidade e acesso ao capital simplesmente não é possível no Tradefi.

CN: Quais são as principais diferenças entre empréstimos defi e empréstimos tradicionais? Os credores dos Defi são expostos a certos riscos sistêmicos?

SP: Uma diferença importante é o tipo de garantia com a qual lidamos. Utilizamos ativos digitais, principalmente Bitcoin, ETH, Solana e XRP, como garantia. Isso introduz um perfil de risco diferente porque esses ativos são mais voláteis do que, digamos, imóveis ou dívidas corporativas.

Mas também nos dá uma grande vantagem: liquidez. Nas finanças tradicionais, se um mutuário padrão, poderá levar seis meses ou mais para recuperar e vender uma casa ou ativo comercial. No nosso caso, se um mutuário padrão, podemos liquidar a garantia dentro de uma hora. Isso torna o gerenciamento de riscos mais responsivo e eficiente.

Há também um prêmio de risco de que nos beneficiamos. Como o espaço ainda é cedo, os rendimentos são mais altos para compensar o risco percebido. Mas acreditamos que os retornos reais ajustados ao risco são bastante fortes, especialmente com excesso de colateralização e monitoramento colateral em tempo real.

Com o tempo, à medida que o espaço amadurece, espero que os rendimentos compactem, assim como fizeram nos mercados de crédito tradicionais à medida que amadurecem.

Portanto, a vantagem é liquidez e rendimento. A desvantagem é a volatilidade dos preços, e isso é algo que mitigamos gerenciando firmemente os índices LTV e tendo sistemas de risco em tempo real.

CN: Você recentemente se expandiu para Arbitrum e Avalanche. Você vê indo multi-cadeia como uma necessidade? E como você decide quais correntes priorizarem?

SP: Sim, ir multi-cadeia é essencial a médio a longo prazo. Esses ecossistemas estão crescendo rapidamente e, para servir mais usuários e aprofundar a liquidez, precisamos estar onde está a atividade.

Dito isto, somos cuidadosos com as correntes que escolhemos. O lançamento na cadeia errada desperdiça tempo e recursos, especialmente se seu ecossistema estiver estagnado ou perdendo o valor total bloqueado.

Nós olhamos para duas coisas principais. Primeiro, o tamanho da oferta Stablecoin na cadeia. Essa é essencialmente a nossa base de clientes. Cadeiras como Solana, Plasma e Arbitrum eram atraentes por causa da forte liquidez do Stablecoin.

Segundo, analisamos a qualidade dos parceiros defi na cadeia. Existem mercados de empréstimos, protocolos de rendimento ou integrações em que o xarope USD pode ser usado de maneira significativa? Se não pudermos permitir coisas como looping ou mercados secundários, o lançamento não ganhará tração.

Portanto, a decisão é baseada nesses dois pilares: fornecimento e qualidade de stablecoin das integrações defi.

CN: O que você acha que a maioria das pessoas em criptografia ainda não está prestando atenção suficiente?

SP: Uma coisa que tenho falado muito recentemente é o crescimento de empréstimos apoiados por bitcoin. Eu acho que será um mercado de US $ 200 bilhões nos próximos três anos, acima de US $ 20 a US $ 25 bilhões hoje.

A razão para isso é que é um mercado de crédito totalmente novo que não existe nas finanças tradicionais, ao contrário de outros segmentos. E já estamos começando a ver o interesse de empresas como JPMorgan e Cantor Fitzgerald. Eles veem a oportunidade.

Para o Maple, atualmente temos cerca de 5% do mercado de empréstimos apoiados por Bitcoin entre os players da CEFI. Se o mercado 10X e aumentarmos nossa participação para 10%, esse aumento de 20x em nossos próprios negócios. Essa é a visão de longo prazo, para chegar a um livro de empréstimos de US $ 20 bilhões.

CN: Esse crescimento rastreará o preço do Bitcoin ou existem outros fatores?

SP: Em parte, sim. O valor de mercado do Bitcoin é de cerca de US $ 2 trilhões hoje, e acho que pode facilmente dobrar para US $ 4 trilhões nos próximos anos. Mas o fator mais importante é a adoção.

Você está vendo pessoas como Ray Dalio sugerem que os investidores devem colocar de 10 a 15% de sua riqueza em bitcoin ou ouro como hedge. À medida que essa mentalidade se espalha, o Bitcoin se torna uma parte central dos portfólios das pessoas e, em seguida, a financeirização em torno dele acelera.

Para os baby boomers, o setor imobiliário era o mecanismo de acumulação de riqueza central. Eles compraram casas quando as taxas de hipoteca eram de 15%e, ao longo das décadas, essas taxas caíram para quase zero, aumentando massivamente os valores das propriedades.

Esse ciclo não pode repetir. A habitação já é 10x renda familiar em muitos lugares, eles não podem subir muito mais. Além disso, as taxas de juros não caíram como fizeram de 15% a 0% novamente. Portanto, a próxima geração precisa de um novo ativo que possa crescer mais de 10, 20, 30 anos. Eu acho que é bitcoin.

E acho que, eventualmente, veremos produtos como empréstimos de bitcoin de 20 anos, onde você coloca 10 ou 20% e financia o restante como uma hipoteca, apostando que o Bitcoin valerá muito mais na linha. Essa é a infraestrutura financeira em que estamos construindo.