A empresa de análise na cadeia GlassNode revelou em um relatório que o titular de longo prazo do Bitcoin diminuiu a distribuição após meses de venda.
Bitcoin Alterar a posição da posição da posição de longo prazo agora é neutra
Em seu último relatório semanal, a GlassNode falou sobre como o comportamento dos titulares de longo prazo do Bitcoin mudou recentemente. Os “detentores de longo prazo” (LTHs) se referem aos investidores do BTC que mantêm suas moedas desde mais de 155 dias.
Estatisticamente, quanto mais um titular mantém suas moedas adormecidas no blockchain, menor a probabilidade de eles vendê -las a qualquer momento. Como tal, os LTHs com seu tempo de retenção relativamente longo são considerados as mãos de diamante da rede.
Isso pode fazer com que o comportamento dessa coorte valha a pena ficar de olho, pois mudanças nela podem ter consequências para a criptomoeda como um todo, considerando sua posição.
Existem muitas maneiras de acompanhar o comportamento do LTH, com um método através da métrica de mudança de posição líquida. Esse indicador mede, como o próprio nome indica, a alteração líquida mensal no fornecimento de bitcoin mantida pelos LTHs como um todo.
Abaixo está o gráfico da métrica compartilhada pela GlassNode que mostra a tendência em seu valor no ano passado.
Looks like the value of the metric has been negative in recent months | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 39, 2025
No gráfico, é visível que a alteração da posição líquida do Bitcoin tenha sido positiva durante a primeira metade de 2025, mas ocorreu uma mudança em julho quando o indicador voltou para o negativo. Isso implica que a oferta começou a sair da coorte.
Algo a ter em mente é que, embora a venda do grupo possa se registrar instantaneamente no gráfico, o mesmo não é verdadeiro para a compra. Quando o suprimento de LTH aumenta, isso não significa que o acúmulo está acontecendo no presente, mas sim que algumas compras ocorreram há 155 dias e essas moedas já foram mantidas por tempo suficiente para se tornar parte do grupo.
A distribuição da LTH continuou até agosto e setembro, mas com o início de outubro, a mudança de posição líquida retornou a um valor neutro, indicando que as moedas vendidas pelo grupo agora estão sendo equilibradas por tokens que amadurecem o corte de 155 dias. Em outras palavras, seu lucro líquido se acalmou.
Como o relatório explica:
Essa pressão de suprimento de refrigeração sugere que a fase recente do lucro de longo prazo pode estar diminuindo, potencialmente deixando os ETFs e novas entradas como fatores mais decisivos da direção do mercado.
Os fundos negociados em troca de pontos (ETFs) também viram uma mudança recentemente, como mostra outro gráfico citado pela GlassNode.
How the netflow related to the US BTC spot ETFs has changed over the last twelve months | Source: Glassnode's The Week Onchain - Week 39, 2025
Conforme exibido no gráfico, os ETFs do US Bitcoin Spot mudaram para saídas no final de setembro, mas o NetFlow voltou a ficar verde para esses veículos de investimento. A empresa de análise observa:
Se essa demanda renovada se alinhar com a venda reduzida de LTH, os ETFs poderiam fornecer uma força estabilizadora, oferecendo uma base mais construtiva para a resiliência dos preços e apoiando as condições necessárias para um avanço sustentável.
Preço do BTC
No momento da redação deste artigo, o Bitcoin está flutuando em torno de US $ 119.700, um aumento de quase 8% nos últimos sete dias.
The trend in the price of the coin over the last five days | Source: BTCUSDT on TradingView
Imagem em destaque de Dall-E, Glassnode.com, gráfico de Tradingview.com
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