O lançamento do MPT do XRP Ledger entrega o que o Ethereum não pode

O Ledger do XRP ativou seu padrão de token multiuso (MPT) em 1º de outubro, ativando uma estrutura nativa no nível de protocolo para emissão e governo de tokens fungíveis que visa diretamente a tokenização institucional-sem depender de contratos inteligentes. “O padrão de token multiuso (MPT) está agora ao vivo na linha principal do XRP Ledger”, escreveu o engenheiro Ripple Kenny Lei em X.

“É um novo padrão de token nativo, projetado para tornar os ativos do mundo real emissores muito mais simples, mais seguros e mais alinhados com a maneira como as instituições financeiras operam”. Lei destacou a partida arquitetônica dos modelos predominantes: “Ao contrário da maioria dos padrões de token, o MPT não é construído com contratos inteligentes personalizados. Ele está incorporado diretamente ao protocolo”.

O MPT do XRP Ledger tem como alvo a lacuna institucional do Ethereum

Essa escolha de design é o ponto. No Ethereum, ativos fungíveis como ERC-20 ou estruturas orientadas para a segurança como ERC-1400 e ERC-3643 são implementadas como contratos inteligentes na camada de aplicativos. Por definição, eles devem codificar e aplicar regras no código do contrato e coordenar com registros auxiliares, módulos de identidade ou oráculos de conformidade.

Na própria documentação do Ethereum, um token ERC-20 é “um contrato inteligente … responsável por acompanhar os tokens criados”, e os padrões de toque de segurança adicionam módulos opcionais para controles de transferência, listas de permissões, referências de documentos e funções de operador-ainda são entregues como lógica de contrato. O MPT inverte a ordem da pilha colocando os controles principais no protocolo base do XRPL, em vez de em contratos por emissores.

O tópico de Lei emoldou o problema dos negócios: os pilotos institucionais param rotineiramente sobre o escopo da auditoria, a lógica sob medida e a incerteza regulatória. A reivindicação do MPT é padronizar esses atritos. Conforme enviado, os emissores podem anexar a semântica de conformidade e ciclo de vida a um token “fora da caixa”, incluindo autorização KYC/AML e listas de permissões, regras de transferência definidas por emissores, direitos de congelamento e garra, metadados na cadeia para relatórios e divulgação e gerenciamento de chave multi-sinatura ou delegada.

O roteiro institucional do Ripple, atualizado no final de setembro, posicionou o MPT como a “linguagem dos ativos reais”-capazes de transportar cronogramas de maturidade, identificadores de tranche, restrições de elegibilidade e mecanismos de recuperação nativamente, com variantes confidenciais previstas para ativar transferências de preservação da privacidade. “O MPT oferece uma atualização no nível do protocolo que torna o XRPL mais útil para finanças regulamentadas, mantendo-se fiel aos seus princípios: simples, eficiente e construído para a utilidade”, escreveu Lei.

O escopo imediato do padrão tem como alvo o pão e a manteiga da tokenização institucional. LEI listou casos de uso que correspondem às expectativas do regulador: títulos com cronogramas de cupom, compartilham classes com regras de elegibilidade dos investidores, establecoins com processos de recuperação, ativos fracionados do mundo real, fundos do mercado monetário tokenizados, instrumentos de fidelidade de circuito fechado e colateral que podem se conectar ao que o Ripple chama “institucional definido” ”.

O breve resumo da empresa mapeou esses ativos MPT para um próximo protocolo de empréstimo nativo no XRPL v3.0, um caminho “MPT DEX” para negociação secundária e um roteiro para “MPTs confidenciais” integrados à ferramenta de conhecimento zero. Nas palavras de Lei: “Os MPTs são os principais blocos de construção para o Defi Institucional: eles sustentarão a emissão de ações do Vault no protocolo de empréstimos, desbloqueará atividades secundárias de mercado sem costura com MPT Dex e apoiarem futuros MPTs confidenciais”.

Para os críticos, o momento e a abordagem convidarão a comparação com a década de padrões de ETI. Um membro da comunidade alertou que as estruturas estabelecidas de segurança do ERC foram “testadas e verdadeiras” e sugeriram que o modelo de linha de confiança anterior do XRPL poderia ter sido menos perturbador.

Lei respondeu que o suporte AMM/DEX da XRPL para MPTS está enviando de forma incremental e não em uma varredura, com o conjunto de recursos atual destinado a estabelecer primitivas duráveis ​​à medida que o restante da pilha alcança. “O suporte da AMM/DEX para o MPTS está chegando em breve! Estamos procurando construir de forma incremental, em vez de introduzir uma grande mudança. O atual recurso MPT define uma base forte para construir”, concluiu Lei.

O contraste com o Ethereum é acidentalmente onde os reguladores se concentram: quem pode manter o que, quando as transferências podem ser pausadas ou revertidas, como os direitos do emissor são restritos e onde vivem as divulgações. No universo do Ethereum, as capacidades do estilo ERC-1400-listas de transferência, restrições de transferência, links de documentos e funções de operador-são duráveis, mas opcionais e implementadas de maneira variada entre as bibliotecas de contratos.

A aposta do MPT é que mover esses controles para o próprio livro reduzirá a ambiguidade do custo de integração e da conformidade para os emissores conservadores. É isso que a provocação da manchete – “promete o que o Ethereum não pode entregar” – está apontando: não a impossibilidade funcional, mas um modelo diferente de confiança e garantia enraizado nas garante protocolo em vez de convenções de contrato.

No momento da imprensa, o XRP foi negociado a US $ 2,97.

Imagem em destaque criada com Dall.e, gráfico de Tradingview.com