De acordo com um analista, o Bitcoin possui uma configuração de liquidez que já apareceu antes de grandes altas. Os preços ainda não estão subindo. Até o momento, o Bitcoin é negociado em torno de US$ 104.500, uma queda de 0,5% em relação ao dia anterior.
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Os traders observaram um declínio de cerca de 1,8% anteriormente, que empurrou o preço para perto de US$ 103.400 e atingiu brevemente US$ 102.850 durante o movimento.
Sinal de stablecoin aponta para acumulação
O analista da CryptoQuant, Moreno, aponta o Stablecoin Supply Ratio, ou SSR, como o primeiro indicador claro. O SSR compara o valor de mercado do Bitcoin com o valor de mercado total das stablecoins. Ele caiu para a faixa 13.
Com base em leituras históricas, essa 13 área alinhou-se com mínimos do mercado em meados de 2021 e em vários momentos ao longo de 2024. Os relatórios mostram que quando o SSR caiu para níveis semelhantes, a liquidez aumentou silenciosamente e as compras seguiram-se após um período de baixa volatilidade.
O padrão de liquidez apareceu antes de cada aumento de Bitcoin – e está de volta
“Estamos testemunhando uma configuração de liquidez que apareceu apenas algumas vezes desde 2020, e cada instância marcou um momento crucial para a trajetória do Bitcoin.” – Por @MorenoDV_ pic.twitter.com/vWKcCkyn55
-CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 11 de novembro de 2025
Binance Reserve Trends adiciona uma segunda camada
A segunda métrica que Moreno destaca vem da Binance. Nessa bolsa, os saldos de stablecoins estão aumentando enquanto as reservas de Bitcoin estão diminuindo. Em termos simples: mais tokens semelhantes a dinheiro estão na bolsa e menos moedas são mantidas lá.
Esse padrão apareceu apenas algumas vezes desde 2020, de acordo com os dados que ele referiu. Cada vez, o movimento sugeria que o capital esperava à margem e os detentores transferiam moedas das bolsas para armazenamento de longo prazo.
A calma do mercado pode esconder grandes movimentos
O atual cenário comercial é cauteloso. Muitos investidores esperavam um aumento após a notícia de que o Congresso dos EUA aprovou financiamento federal de curto prazo até 30 de janeiro, mas a criptografia não se recuperou com outros ativos de risco.
Algum capital voltou para ações. Ao mesmo tempo, os grandes detentores realizaram lucros após os máximos recentes e a dinâmica arrefeceu. Essa combinação mostra como os eventos macro podem mudar os fluxos sem se transformarem imediatamente em compras de criptografia.
O risco ainda existe – a estrutura pode quebrar
Moreno alerta que esta zona de liquidez funciona como um apoio estrutural final. Se as métricas falharem de forma decisiva, isso poderá sinalizar uma redefinição mais profunda antes de qualquer recuperação sustentada.
Nesse cenário, as compras provavelmente seriam adiadas e a volatilidade aumentaria. Este não é um resultado garantido, mas é um risco claro que os comerciantes acompanham de perto.
Perspectiva: desvantagem limitada, vantagem crescente
Com base em relatórios e sinais na rede, Moreno acredita que a relação risco-recompensa favorece os compradores nesses níveis. Ele aponta o aumento da oferta de stablecoin e a queda nas reservas cambiais de BTC como razões para essa visão.
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Os padrões históricos sugerem que os últimos três meses do ano muitas vezes trazem ganhos para o Bitcoin, mas o comportamento passado não promete retornos futuros.
Por enquanto, os indicadores mostram capital estacionado em stablecoins e menos moedas disponíveis nas principais exchanges. Isso cria uma configuração em que novas compras podem empurrar o mercado para cima rapidamente se o sentimento mudar.
No entanto, o oposto é possível: uma quebra abaixo destes níveis remodelaria o ciclo e forçaria muitos participantes a repensar posições. Os mercados decidirão qual caminho seguirá.
Imagem em destaque do Gemini, gráfico do TradingView
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