O mundo do Tesouro de Assetas Digitais (DATS) entrou em uma nova era, depois que o Strive (Asst) anunciou um acordo de All-Stock para adquirir a Semler Scientific (SMLR) nesta semana.
O acordo marcou a primeira fusão de dois tesouros de Bitcoin de capital aberto e, de acordo com um banqueiro de Wall Street familiarizado com a situação, este é apenas o início de uma enorme onda de consolidação entre os DATs.
O banqueiro, que optou por permanecer anônimo, descreveu três cenários de como os DATs podem evoluir.
Fusões para adicionar mais BTC
O primeiro dos três caminhos é o Dat-to-Dat fusões.
A aquisição da Semler da Strive é o primeiro exemplo claro de unificar participações no BTC, aumentar o bitcoin por ação e estabelecer governança sob o mesmo teto, disse o banqueiro.
Quando fechar, o acordo criará uma nova empresa que realizará quase 11.000 BTC após a compra simultânea de US $ 675 milhões da STRIVE de 5.885 moedas.
Vale a pena notar que as ações da Semler estavam sendo negociadas abaixo do valor de seu Bitcoin, atribuindo efetivamente valor negativo ao seu negócio de dispositivos médicos. Para se esforçar, a aquisição consolida os balanços, adiciona a escala BTC e impulsiona uma métrica importante da empresa: Bitcoin por ação.
“O anúncio da fusão da Strive é acretivo em bitcoin por ação, cumprindo nossa meta de curto prazo”, escreveu o CEO Matt Cole no X.
“Acreditamos que o poder combinado das entidades dará à empresa combinada mais capacidade de acessar os mercados de capitais de uma maneira que impulsionará o aumento do bitcoin por ação e acreção de uma maneira que nenhum deles poderia fazer por conta própria”.
Com o mercado do Tesouro Bitcoin sendo saturado com muitas empresas de capital aberto, é provável que essa estratégia seja uma das maneiras mais eficientes de crescer para os DATs.
O ângulo do fluxo de caixa
O banqueiro disse que o segundo caminho da evolução está adquirindo empresas de fluxo de caixa para compensar a diluição e financiar compras em andamento do BTC.
A Metaplanet, o maior titular de bitcoin do Japão, já disse que usará seu Tesouro para comprar negócios gerais como parte de sua estratégia de “fase dois”.
A Metaplanet também está explorando o uso de ações preferenciais perpétuas, uma estratégia de financiamento que a estratégia (MSTR) já empregou, permitindo que ela compre o Bitcoin sem diluir os acionistas por meio de ofertas de ações ordinárias no mercado (ATM).
Não há mais espacas
Terceiro, está se fundindo com empresas legítimas, em vez de usar empresas de aquisição de fins especiais (SPACs), de acordo com o banqueiro.
Os SPACs são empresas de shell projetadas para tornar as empresas públicas rapidamente, mas o processo “De-Spac” pode ser confuso, exigindo votos dos acionistas, registros regulatórios e muitas vezes sofrendo de resgates dos investidores. Tornando as coisas mais complexas, para preencher lacunas de financiamento, muitos espaços dependem de tubos (investimentos particulares em equidade pública), que trazem diluição, descontos e incerteza.
Para os DATs, a fusão diretamente com uma empresa que já possui operações e governança evita essas armadilhas.
A evolução dos DATs
O ponto principal é que os DATs estão em um ponto em que precisam evoluir e ser criativos com suas estratégias de crescimento.
De fato, outras empresas já estão alcançando essa tendência. Recentemente, FRNT Financial (TSXV: FRNT), um banco de investimento em ativos digitais, disse que celebrou um contrato de consultoria com um DAT não divulgado com US $ 100 milhões em ativos digitais em seu balanço.
De acordo com os termos do acordo, o FRNT ajudará a avaliar e estruturar oportunidades de empréstimos para a próxima fase de crescimento da empresa.
Os acordos, como a fusão do STRIVE-SEMLER, mostram que as empresas de tesouro de ativos digitais precisarão escalar através da consolidação, comprar empresas lucrativas ou se alinhar com operadores estabelecidos que trazem legitimidade, introduzindo a próxima fase da evolução dos DATs.
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Fontecoindesk
