Chegou uma mudança importante no tratamento fiscal e regulatório dos EUA para staking, com implicações tanto para os mercados de criptografia quanto para as finanças tradicionais.
Resumo
- O novo caminho regulatório poderia permitir o staking de ETFs criptográficos para ativos como ETH e SOL sem desencadear problemas fiscais no nível de confiança.
- As recompensas da aposta passam diretamente para os investidores, tornando os rendimentos acessíveis através de ETFs.
- A orientação poderia impulsionar a adoção, a segurança da rede e o lançamento de fundos habilitados para piquetagem.
O Departamento do Tesouro dos EUA e a Receita Federal divulgaram novas orientações que permitem que produtos negociados em bolsa de criptomoedas participem do staking, mantendo seu status fiscal.
A atualização, publicada em 10 de novembro como Procedimento de Receita 2025-31, remove uma barreira importante que impedia que produtos de investimento regulamentados obtivessem rendimento na rede de redes de prova de participação, como Ethereum e Solana.
A orientação fornece uma estrutura de “porto seguro”, esclarecendo como as recompensas de apostas devem ser tratadas para fins fiscais e como os emissores podem distribuir essas recompensas aos investidores sem desencadear complicações fiscais ao nível da entidade.
O que a orientação permite
De acordo com as novas regras, os fundos negociados em bolsa à vista e fundos semelhantes cotados em bolsas nacionais podem apostar as suas participações através de depositários qualificados e transferir as recompensas da aposta para os acionistas. A atividade de staking deve ser divulgada aos investidores e os produtos devem continuar a conter apenas dinheiro e um único ativo digital para se qualificarem.
As recompensas de aposta serão tributadas como rendimento ordinário para os investidores quando estes receberem o controlo das recompensas, em vez de serem tributadas ao nível do trust. Essa estrutura preserva o atual modelo tributário usado pelos cripto ETFs de commodities e evita convertê-los em estruturas semelhantes a fundos mútuos.
A orientação também exige que os emissores publiquem relatórios transparentes sobre a distribuição dos rendimentos de apostas e divulguem riscos operacionais, como penalidades de desempenho do validador ou “corte”.
Os analistas estimam que, sob este modelo, os ETFs Ethereum poderiam render entre 3 e 5% anualmente, enquanto os produtos baseados em Solana poderiam render perto de 5 a 7%, dependendo das condições da rede e das taxas de participação.
Impacto nos investidores e no mercado
A atualização poderá em breve permitir que os investidores de varejo acessem o rendimento das apostas por meio de contas de corretagem de ETF padrão, sem exigir que eles mantenham a autocustódia, configurem um validador ou interajam diretamente com protocolos em cadeia.
Dado que os produtos de criptomoeda cotados nos EUA estão atualmente atrás dos produtos estruturados na Europa e na Ásia que já permitem funções de staking, a mudança pode aumentar a sua competitividade para as instituições.
Os participantes da indústria esperam que emissores de ETF como BlackRock e Fidelity comecem a alterar seus prospectos de ETF Ethereum para incluir staking, enquanto empresas focadas em Solana e outras redes estão trabalhando em registros semelhantes. Os observadores do mercado também antecipam efeitos em cascata a nível internacional, incluindo um possível alinhamento ao abrigo do quadro MiCA da UE.
Fontecrypto.news
