O crédito privado, a saber, as finanças apoiadas por ativos (ABF), estão entre os cantos que mais crescem das finanças globais. Já um mercado de US $ 6,1 trilhões, a Apollo Global Management tamanham a oportunidade endereçável em mais de US $ 20 trilhões.
No entanto, apesar de sua escala e um papel crescente em financiamento de empresas e consumidores em todo o mundo, a indústria ainda funciona em folhas do Excel. O resultado? Os custos de inchaço intermediário e de back-office, arrasto de caixa e financiamento de até 30% mais altos do que deveriam ser.
É como rastrear seu horário de trabalho em uma nota grudida amarela, enviá -la e esperar 15 dias para ser paga em 2025. Ninguém toleraria essa maneira de trabalhar.
Essas ineficiências decorrem de como o ABF é gerenciado hoje.
Diferentemente do crédito corporativo, onde a fé e o balanço do mutuário fornecem a âncora, a ABF depende dos fluxos de caixa contratuais dos ativos subjacentes: pense em empréstimos BNPL, recebíveis da cadeia de suprimentos ou financiamento para pequenas empresas. Para gerenciar essa complexidade, fundos como Apollo e Blackstone Structure sobem instalações para criadores.
Esses originadores podem gerar milhares de solicitações de empréstimos por mês, mas os arremessos geralmente acontecem semanalmente, na melhor das hipóteses. No meio, o capital fica ocioso, os investidores absorvem o arrasto de caixa (ou seja, a erosão dos retornos causados por capital inativo, em vez de serem implantados em empréstimos geradores de rendimento) e os criadores recorrem ao uso de dólares de capital caro para preencher lacunas.
Os gerentes em exercício implantam grandes equipes de operações para monitorar os convênios, verificar as garantias e gerenciar pagamentos em cascata. Isso é muito trabalhoso, propenso a erros e caro.
Uma mudança transformadora está em andamento, definida para acelerar o crescimento do ABF e também onde a pilha de tecnologia do Web3 entra em jogo.
No centro disso não é apenas uma melhor infraestrutura ativada pelo blockchain, mas também em dinheiro melhor – melhor porque é programável.
Os novos participantes podem usar linhas de crédito programáveis e trilhos Stablecoin para originar mais rápido, financiar mais barato e escala. Ao tokenizar linhas de crédito e incorporar contratos inteligentes em todas as etapas do ciclo de vida, os gerentes podem automatizar a verificação, fazer cumprir a conformidade em tempo real e executar arremessos e pagamentos instantaneamente. Emparelhar isso com os estábulos programáveis para financiamento e liquidação permite que os originadores eliminem o arrasto de caixa. Plataformas como cerca e intensidade já estão provando que isso funciona na prática – lidando com a origem, relatórios e cachoeiras de pagamento com código.
Fonte: Fence.Finance
As implicações são profundas. Grandes gerentes como Apollo e Blackstone podem derramar inchaço operacional, enquanto fundos menores, gerentes emergentes e escritórios familiares podem participar sem precisar de exércitos de funcionários. A infraestrutura na cadeia pode ajudar a democratizar o acesso a um mercado que historicamente foi fechado para todas, exceto as maiores instituições. Com o tempo, os titulares que permanecem ligados a processos manuais que alavancam os trilhos tradicionais correm o risco de perder terreno para fundos de crédito especializados que adotam infraestrutura na cadeia.
Em meio a um entusiasmo renovado por criptografia e os holofotes sobre a emissão de Stablecoin, a ABF já está aplicando a tecnologia para resolver atritos reais e capturar a oportunidade de mercado em rápida expansão. Assista a este espaço.
Fontecoindesk
