A AAVE LABS lançou seu roteiro oficial de lançamento para V4, apresentando os passos finais à frente do lançamento do principal quarto de atualização da principal atualização.
Juntamente com novas melhorias arquitetônicas e de segurança, o roteiro introduz uma mudança fundamental na maneira como os saldos do usuário são rastreados e destaca uma retração estratégica de implantações economicamente com baixo desempenho nas redes da camada 2 e da camada alternativa.
A liberação do V4 se afasta da mecânica de estilo Rebasing da Atokens em direção à contabilidade de ações no estilo ERC-4626, uma mudança que promete integrações mais limpas, tratamento tributário mais fácil e melhor compatibilidade com a infraestrutura de Defi a jusante.
Em uma recente atualização de desenvolvimento técnico, o AAVE Labs confirmou que “a tokenização é para permanecer opcional e construída usando o ERC 4626 Vaults”, e que a contabilidade interna eliminará o uso de taxas de câmbio ou saldos em escala. O objetivo é “melhorar ainda mais a confiabilidade geral do protocolo”.
O ERC-4626 é um padrão Ethereum amplamente adotado que expressa depósitos de usuário como ações de um cofre, em vez de saldos que crescem com o tempo. No AAVE V3, os Atokens acumulam juros, aumentando diretamente o saldo de um usuário – comportamento que se assemelha aos tokens de rebasing e geralmente confunde integrações e ferramentas de contabilidade de portfólio.
Por outro lado, as faixas ERC-4626 produzem através de uma métrica crescente de preços por ação, deixando os saldos de token inalterados. O resultado é um comportamento mais previsível para integradores, auditores e software tributário, além de uma base de custo mais clara para os usuários.
O roteiro também descreve uma série de marcos de lançamento, incluindo uma publicação formal de base de código, um lançamento público de Net Net com uma interface reprojetada e a conclusão de uma revisão de segurança de várias camadas envolvendo verificação formal e auditorias manuais. A AAVE Labs disse que o roteiro reflete os “estágios finais de revisão, teste e implantação do protocolo” e que a documentação adicional e os materiais de preparação de lançamento serão divulgados nas próximas semanas.
Mas a mudança estratégica mais pontiaguda não vem da base de código, mas dos próprios fóruns de governança da AAVE.
“A receita AAVE é feita na rede principal”
Em um post de “Estado da União”, de forma acentuada, publicada pelo Delegate Marc Zeller, da Aave Chan Initiative (ACI), o DAO sinalizou uma clara intenção de consolidar -se na Ethereum Mainnet.
“Neste momento, mais da metade das instâncias do AAVE entre L2s e Alt-L1s não são economicamente viáveis”, escreveu Zeller. “Com base nos dados do YTD, mais de 86,6% da receita da AAVE é feita na Maiornet; agora está cada vez mais claro que todo o resto é uma busca paralfetante.”
A postagem vai além, observando que as propostas serão enviadas para implantações de encerramento que não fazem mais sentido para os resultados do protocolo.
“À luz disso, a ACI atualizou nossa doutrina para novas implantações de rede”, acrescentou Zeller. “Portanto, publicaremos propostas em um futuro próximo, com o objetivo de fechar a loja em redes de baixo desempenho”.
A Blockworks procurou os representantes da AAVE para obter detalhes, como quais métricas determinarão quais implantações do AAVE devem ser predefradas, mas não receberam resposta antes da publicação.
O comentário reflete a frustração dentro da comunidade AAVE sobre as táticas de expansão de “spray e oração” de 2021-2023, quando os protocolos lançaram instâncias em dezenas de correntes para capturar incentivos, geralmente com pouca atividade sustentada do usuário ou valor econômico.
Enquanto algumas implantações – particularmente em Ethereum L2s como Arbitrum e OP Mainnet – mostraram sinais de crescimento, muitos outros permaneceram inativos ou finos. Com os recursos da DAO se estendidos entre as auditorias, a sobrecarga de governança e os orçamentos de prestadores de serviços, o protocolo parece estar apertando seu escopo antes da liberação do V4.
Receita semanal AAVE no ano passado | Fonte: Blockworks Research
O roteiro também se encaixa no planejamento econômico mais amplo dentro do DAO. A ACI estima a receita anual do protocolo líquido da AAVE em cerca de US $ 130 milhões – mesmo com o protocolo controlando uma parcela dominante de empréstimos defi. Aproximadamente 80 a 95% da receita bruta de empréstimos é devolvida aos provedores de liquidez, deixando o DAO com margens operacionais estreitas. Isso levou a um foco renovado em verticais mais lucrativos, como o GHO, o Stablecoin nativo de Aave, onde o próprio protocolo ganha a propagação agindo como o único provedor de liquidez.
Para provedores de serviços e toques, o lançamento do V4 representa uma pausa limpa. A mudança para o ERC-4626 remove uma grande complexidade contábil de Atokens e alinha a AAVE com padrões já usados por protocolos como anseia, carnuda e Pendle. Enquanto isso, a direção da governança deixa claro que “mais correntes” não é mais sinônimo de crescimento. Em vez disso, o DAO está dobrando na Ethereum Mainnet e um pequeno conjunto de implantações estrategicamente diferenciadas.
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Fonteblockworks
