À medida que a corrida criptográfica no sudeste da Ásia esquenta a cada dia, o Vietnã – uma nação com 17 milhões de usuários de criptografia – entra inesperadamente na arena com a resolução 05/2025.
Cada país do sudeste asiático tem sua própria estratégia: alguns abrem completamente suas portas, enquanto outros apertam o controle. Então, nesse cenário regulatório diversificado, onde o Vietnã está se posicionando e o que torna sua estratégia diferente?
Vamos explorar pela perspectiva de Van Hieu – pesquisador da 5 Phút Crypto, a principal comunidade de criptografia do Vietnã com centenas de milhares de membros diretamente impactados por esses novos regulamentos.
1. Resolução do Vietnã 05/2025 – Um ponto de virada para o mercado de criptografia do sudeste da Ásia
Em 9 de setembro de 2025, o governo vietnamita anunciou inesperadamente rEsvolução 05 sobre pilotagem de gestão de criptografia pelos próximos cinco anos. Este é um forte sinal de que o Vietnã é sério sobre se tornar um participante importante na corrida global de criptografia.
De acordo com Chapestalisiaem agosto de 2025, o Vietnã tem aproximadamente 17 milhões de portadores de criptografia, classificando o 4º globalmente em taxas de adoção de criptografia e líder no sudeste da Ásia. A cada ano, criptografia comercial vietnamita no valor de mais de US $ 100 bilhões, um número enorme, mas ocorre principalmente em uma área cinzenta legal.
A resolução 05 foi criada para resolver exatamente esse problema. Em vez de impor proibições, o governo optou por trazer todas as atividades criptográficas sob uma estrutura legal clara. Isso significa que, desde a compra e venda de bitcoin e Ethereum até a emissão de novos tokens, serão estritamente gerenciados sob regulamentos específicos.
A questão é se esse modelo terá sucesso? Com uma população jovem e conhecedora de tecnologia com fome de oportunidades de investimento, a indústria de criptografia do Vietnã tem o que é preciso para liderar o sudeste da Ásia?
2. Onde o Vietnã fica na onda de regulamentação criptográfica do sudeste da Ásia?
De acordo com representantes de 5 Phút Cryptoolhando para a paisagem criptográfica do sudeste da Ásia, cada país está jogando um jogo diferente:
Vietnã: programa piloto rigoroso
A Resolução 05 do Vietnã estabelece a primeira estrutura legal para ativos de criptografia, com um programa piloto de 5 anos a partir de setembro de 2025.
- O requisito de destaque é um capital fretado mínimo de 10.000 bilhões de VND (~ US $ 400 milhões) para trocas – mais do que os padrões de estabelecimento bancário – mais requisitos de segurança de nível 4 para garantir a segurança do sistema.
- Somente as trocas domésticas licenciadas pelo Ministério das Finanças podem operar e, seis meses após a licenciamento da primeira troca, a negociação fora dessas plataformas pode enfrentar multas administrativas ou processo criminal.
- Notavelmente, o Vietnã restringe as ofertas de token a investidores estrangeiros para proteger os investidores domésticos contra riscos – uma abordagem cautelosa semelhante a alguns regulamentos indonésios.
No entanto, há uma grande brecha que Bui Dai Huynh (ex-diretor jurídico da Sky Mavis) aponta: a resolução não distingue claramente entre as transações de negociação de câmbio (fora da cadeia) e a blockchain direta (na cadeia). Se atividades como a estaca ou a agricultura também exigirem licenças, seria desastroso para o desenvolvimento da tecnologia blockchain no Vietnã.
Tailândia: Abra portas para o mundo
A Tailândia se destaca com sua abordagem aberta, com a SEC promovendo ativamente os ETFs do Bitcoin, potencialmente se tornando o primeiro país da região a lançar este produto. O país até permite que os turistas trocem criptografia por Baht por gastos convenientes.
Com uma taxa de adoção de cerca de 10 a 12% (Bloomberg, setembro de 2025), inferior ao do Vietnã, a Tailândia tem uma grande vantagem em trocas internacionais como o Upbit em operação legalmente. Os investidores têm mais opções, melhor liquidez e, o mais importante, sem discriminação entre compras de token nacional e estrangeiro.
Mas a liberdade tem um preço. O mercado da Tailândia testemunhou vários esquemas de despejo de bomba devido a controles negativos. Esta é exatamente a lição que o Vietnã está tentando evitar.
Cingapura: qualidade sobre quantidade
Cingapura aplica os regulamentos mais rígidos através da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS), exigindo que os provedores de serviços de ativos virtuais (VASPs) atendam aos rigorosos padrões de lavagem e segurança anti-dinheiro.
De acordo com a Chainesisis (2025), a taxa de adoção de criptografia de Cingapura é de cerca de 8 a 10%, concentrando-se mais em instituições do que indivíduos. Ao contrário do Vietnã, Cingapura não limita os compradores de token e incentiva trocas globais como a Coinbase, criando um ambiente competitivo.
No entanto, os altos custos de conformidade dificultam o acesso a esse mercado, contrastando com os objetivos de atração de IDE do Vietnã.
Indonésia: proibição da OIC, foco de negociação
Desde 2019, a Indonésia proibiu completamente as emissões da OIC (oferta inicial de moedas). Mas, simultaneamente, permite que os cidadãos negociem livremente Bitcoin, Ethereum e centenas de outras moedas.
Portanto, com 8-9% de participação populacional, o mercado da Indonésia é bastante ativo no comércio, mas praticamente nenhum projeto blockchain se origina deste país.
Um ponto interessante é a integração da Crypto pela Indonésia com as finanças islâmicas. As trocas devem provar suas operações em conformidade com a lei da sharia – sem empréstimos de interesse, sem especulações excessivas. O estabelecimento de câmbio não requer capital maciço como o Vietnã, mas aperta os relatórios de transações diárias para evitar a lavagem de dinheiro.
Comparado ao Vietnã, a Indonésia escolheu um caminho seguro, mas também se limitou. Embora o Vietnã queira controlar e desenvolver a tecnologia de blockchain doméstica, a Indonésia simplesmente quer que os cidadãos participem do mercado global de criptografia sem riscos de projetos domésticos.
Filipinas: Remessa Paradise, Scam Hell
As Filipinas são uma história de advertência sobre ser muito negligente na gestão de criptografia. Com 10% da população participando de criptografia para um objetivo principal: remessas.
Milhões de trabalhadores filipinos no exterior enviam dinheiro para casa via criptografia porque é mais barato e rápido que a Western Union. Um ajudante doméstico em Hong Kong pode enviar o Bitcoin para casa em minutos com taxas abaixo de 1%, em vez de 5-7% através de canais tradicionais. O Banco Central (BSP) viu esse benefício e facilitou operações de câmbio fácil.
Mas o preço era íngreme. As Filipinas se tornaram terrenos férteis para golpes de criptografia e esquemas de ponzi florescentes.
Esta é exatamente a lição que o Vietnã está tentando evitar. As barreiras de capital da resolução 05 podem frustrar muitas, mas pelo menos elas eliminam os golpistas que não podem se dar ao luxo de jogar. As Filipinas mostram que um mercado excessivamente livre pode prejudicar seus próprios cidadãos.
3. A criptografia do Vietnã pode liderar o sudeste da Ásia?
Com a maior taxa de adoção de criptografia do sudeste da Ásia e a resolução 05 recém -emitida, o Vietnã está em um momento crucial para moldar o futuro criptográfico da região.
Olhando para os países vizinhos, o Vietnã está jogando um jogo diferente:
- A Tailândia é muito aberta com as boas-vindas de trocas internacionais, resultando em um mercado cheio de riscos de despejo de bombas.
- Cingapura é o contrário, tão rigoroso que apenas as grandes instituições podem se dar ao luxo de jogar, deixando pequenos investidores de fora.
- A Indonésia proibiu as OICs, matando a inovação do mercado doméstico.
- As Filipinas estão pagando caro pelo gerenciamento do LAX com inúmeros casos de fraude.
O Vietnã aprendeu com todas essas lições e escolheu um caminho equilibrado – não muito solto como as Filipinas, não muito apertado como Cingapura. Mas este é apenas o começo no papel.
O verdadeiro desafio está na implementação nos próximos seis meses. Se o governo não emitir orientação detalhada no tempo, ou inadvertidamente restringir excessivamente as atividades na cadeia (como a estaca, a agricultura em carteiras pessoais), todo esse plano poderá sair pela culatra. Em vez de atrair investidores, o Vietnã poderia levar seus atuais 17 milhões de usuários de criptografia para uma posição difícil.
Os investidores globais devem monitorar de perto os regulamentos do Vietnã, especialmente quando as trocas domésticas são licenciadas em 2026. O período piloto de 3-5 anos, determinará se o setor de criptografia do Vietnã tem o que é preciso para liderar o sudeste da Ásia.
Fontenftplazas
