Os fluxos recordes em fundos negociados em câmbio podem estar reformulando os mercados de maneiras que mesmo o Federal Reserve não pode controlar.
Novos dados mostram que os ETFs listados nos EUA se tornaram uma força dominante nos mercados de capitais. De acordo com um comunicado de imprensa de sexta -feira da ETFGI, uma consultoria independente, os ativos investidos em ETFs dos EUA atingiram um recorde de US $ 12,19 trilhões no final de agosto, acima dos US $ 10,35 trilhões no final de 2024. Bloomberg, que destacou o surto na sexta -feira, observou que os fluxos estão desafiando a influência tradicional do Federal Reserve.
Os investidores investiram US $ 120,65 bilhões em ETFs somente em agosto, elevando as entradas do ano para US $ 799 bilhões-o mais alto já registrado. Em comparação, o recorde anterior do ano inteiro foi de US $ 643 bilhões em 2024.
O crescimento está concentrado entre os maiores fornecedores. Ishares lidera com US $ 3,64 trilhões em ativos, seguidos de perto pela Vanguard com US $ 3,52 trilhões e a família SPDR da State Street em US $ 1,68 trilhão.
Juntos, essas três empresas controlam quase três quartos do mercado de ETF dos EUA. Os ETFs de ações conquistaram a maior parte das entradas de agosto em US $ 42 bilhões, enquanto os fundos de renda fixa adicionaram US $ 32 bilhões e os ETFs de commodities quase US $ 5 bilhões.
Os ETFs ligados a criptografia agora são uma peça significativa da imagem.
Os dados da Sosovalue mostram os ETFs de bitcoin e éter listados nos EUA gerenciam mais de US $ 120 bilhões combinados, liderados pelo Ishares Bitcoin Trust de Blackrock (Ibit) e a sábia origem da Fidelity Bitcoin Trust (FBTC). Somente os ETFs do Bitcoin representam mais de US $ 100 bilhões, iguais a cerca de 4% do valor de mercado de US $ 2,1 trilhões do Bitcoin. Os ETFs da Ether acrescentam outros US $ 20 bilhões, apesar de lançar apenas no início deste ano.
A onda ressalta como os ETFs – tradicionais e criptográficos – tornaram -se o veículo de escolha para investidores de todos os tamanhos. Para muitos, os fluxos são automáticos.
Nos EUA, grande parte do dinheiro vem de contas de aposentadoria conhecidas como 401(k)S, onde os trabalhadores reservam parte de todos os salários.
Uma parcela crescente desse dinheiro entra em “fundos de data-alvo”. Esses fundos transferem automaticamente os investimentos – movendo -se gradualmente de ações para títulos -, à medida que os poupadores abordam a idade da aposentadoria. Os portfólios de modelos e os consultores robóticos seguem regras semelhantes, direcionando automaticamente os fluxos para os ETFs sem que os investidores fizessem escolhas diárias.
A Bloomberg descreveu isso como um efeito de “piloto automático”: a cada duas semanas, milhões de contribuições dos trabalhadores são canalizadas para fundos de índice que compram as mesmas cestas de ações, independentemente de avaliações, manchetes ou políticas do Fed. Os analistas citados pela Bloomberg dizem que essa demanda constante ajuda a explicar por que os índices de ações dos EUA continuam subindo, mesmo que os dados sobre empregos e inflação mostram sinais de tensão.
A tendência levanta questões sobre a influência do Fed.
Tradicionalmente, os cortes ou caminhadas nas taxas de juros enviavam sinais fortes que ondulavam através de ações, títulos e mercadorias. As taxas mais baixas normalmente incentivavam a tomada de riscos, enquanto as taxas mais altas o fizeram. Mas com os ETFs absorvendo centenas de bilhões de dólares em um cronograma definido, os mercados podem ser menos sensíveis às pistas do banco central.
Essa tensão está especialmente clara neste mês. Com o Fed previsto para reduzir as taxas em um trimestre em 17 de setembro, as ações ficam perto de recorde e operações de ouro acima de US $ 3.600 a onça.
Enquanto isso, o Bitcoin está sendo negociado em cerca de US $ 116.000, não muito longe de sua alta de todos os tempos, de US $ 124.000 em meados de agosto.
Os ETFs de ações, títulos e criptografia viram entradas fortes, sugerindo que os investidores estão se posicionando por dinheiro mais fácil – mas também refletindo uma maré estrutural de alocações passivas.
Os apoiadores disseram à Bloomberg que a ascensão dos ETFs reduziu os custos e ampliou o acesso aos mercados. Mas os críticos citados no mesmo relatório alertam que a pura escala de entradas poderá ampliar a volatilidade se os resgates se agruparem em uma desaceleração, pois os ETFs moverem cestas inteiras de valores mobiliários de uma só vez.
Como a Bloomberg disse, essa “máquina perpétua” de investimento passivo pode estar reformulando os mercados de maneiras que até o banco central luta para combater.
Fontecoindesk
