Takeaways -chave
As trocas centralizadas dominam o Bitcoin com volume diário de US $ 15,8 bilhões, contra US $ 1,7 bilhão em ETFs de Spot. Enquanto isso, o aumento da NVT e um modelo mais fraco do modelo de fluxo destacam os riscos de correção, apesar dos fortes fluxos de câmbio.
Bitcoin’s (BTC) A estrutura comercial revela um desequilíbrio gritante, com trocas centralizadas registrando volumes diários de US $ 15,8 bilhões em comparação com apenas US $ 1,7 bilhão dos ETFs da SPOT.
A proporção de quase 10 para 1 enfatiza a dominância dos fluxos acionados pela troca na formação da direção do mercado de curto prazo, mesmo quando os ETFs aumentam gradualmente sua influência.
Apesar de contribuir com quase 10% da atividade geral, os ETFs permanecem secundários para os volumes comerciais mais agressivos observados em plataformas centralizadas.
Essa divisão enfatiza como entradas ou saídas repentinas nas trocas continuam a ditar a volatilidade.
A atividade futura do varejo permanece silenciada
Apesar do monitoramento contínuo da participação no varejo no Bitcoin Futures, os dados sugerem apenas o envolvimento limitado de comerciantes menores.
Menos participantes do varejo reduzem a volatilidade especulativa, diminuindo as chances de surtos repentinos ou vendas orientadas por pânico que geralmente amplificam as mudanças de preço.
Em vez disso, comerciantes institucionais e profissionais maiores continuam a dominar a atividade, canalizando a liquidez em posições mais calculadas.
No entanto, essa concentração significa que o repentino reposicional institucional ainda pode criar choques substanciais de preços.
Com a atividade de varejo suave, o mercado atualmente depende menos do frenesi especulativo e mais de movimentos medidos moldados por fluxos de capital mais amplos e posicionamento estratégico.
Fonte: Cryptoquant
Relação NVT sobe mais alto, riscos de supervalorização piscando
A relação valor de rede / transação (NVT) aumentou 10,53% para 28, no momento da imprensa, sugerindo possíveis supervalorização em relação ao volume transferido do Bitcoin.
Historicamente, as leituras elevadas da NVT frequentemente precedem as correções, pois indicam que o valor de mercado pode estar superando a utilidade real na cadeia.
Embora não seja um preditor garantido de desaceleração, uma NVT alta geralmente reflete um ambiente cauteloso em que os preços parecem esticados em relação aos fundamentos subjacentes.
Dito isto, entradas institucionais fortes ainda podem apoiar comícios de curto prazo, apesar desses sinais de alerta.
Atualmente, a NVT crescente levanta preocupações de que o momento positivo possa ser limitado e o risco de uma retração está aumentando.
Fonte: Cryptoquant
A fraqueza de estoque a fluxo mina o modelo baseado em escassez de Bitcoin
A proporção de ações para fluxo (S2F) da Bitcoin caiu 40%, para 1,27 milhão, no momento da imprensa, minando o modelo de escassez de longa data frequentemente citado por touros.
Esse declínio acentuado enfraquece a narrativa de que a oferta limitada sozinha pode sustentar avaliações mais altas, à medida que as condições reais do mercado divergem das expectativas teóricas da escassez.
A queda reflete crescente dúvida sobre a confiabilidade do S2F como uma ferramenta de previsão. Isso está particularmente diante da mudança de fatores macroeconômicos e estruturas de mercado em evolução.
No entanto, o declínio não apaga completamente a dinâmica da escassez, mas sugere que o crescimento dos preços pode depender de motoristas do lado da demanda, como atividades de câmbio e entradas institucionais.
Fonte: Cryptoquant
O Bitcoin está indo para uma manifestação ou correção?
Os sinais do Bitcoin permanecem misturados, com os fluxos de troca abastecendo a volatilidade, enquanto os ETFs adicionam estabilidade. A atividade de varejo permanece baixa, as instituições dominam e o aumento da NVT destaca a supervalorização.
Juntamente com um modelo enfraquecedor de ações para fluxo, esses fatores sugerem que o Bitcoin ainda pode se reunir com o momento orientado a troca, mas os riscos de uma correção permanecem firmemente em jogo.
