Yo, abreviação de otimizador de rendimento, lançou um Yoeur Vault na sexta -feira, adicionando um impulso novo ao comércio do Euro Stablecoin. Mas a infraestrutura de mercado ainda fica para trás. A liquidez da cadeia cruzada para o EURC do Circle é limitada, causando distorções nas taxas de juros nos mercados de empréstimos e empréstimos não vistos com os estábulos maiores de USD.
Yoeur é um cofre de rendimento multicain projetado para otimizar os retornos no EURC. Como as ofertas anteriores de Yo, cobrindo ETH, BTC e USD, o cofre aloca capital em várias cadeias e estratégias usando uma estrutura ajustada ao risco.
Os “Yotokens implementam o padrão do cofre tokenizado ERC-4626, com adições importantes para suportar uma arquitetura de várias cadeias”, disse o CEO da Yo Labs, Driss Benamour, ao Blockworks. “Atualmente, os depósitos de YO estão na base, com depósitos com um clique suportados de várias cadeias, incluindo arbitrum, por meio de roteamento e ponte integrado. Você colhe ativamente os rendimentos em várias cadeias, incluindo Ethereum, Base e Unichain, com o arbitro em breve.”
Questionado sobre a visibilidade em posições de rendimento, Benamour disse: “Todas as estratégias são totalmente transparentes e acessíveis no DAPP … os usuários sempre podem rastrear exatamente onde seus ativos são alocados através do DAPP”.
O lançamento ocorre quando os establecoins denominados pelo euro se destacam mais nos holofotes do Defi, graças a uma fraqueza em dólares. O Greenback tem variando durante o verão, mas caiu aproximadamente -12% em relação ao euro no ano.
No Solana, Júpiter Lend iniciou um programa de incentivo de dois meses empurrando APYs postados acima de 7%.
O fundador da AAVE, Stani Kulechov, promoveu repetidamente ~ 5% de rendimentos de empréstimos no EURC por meio de implantações da AAVE na base e na Ethereum que apóiam o EURC.
Mas o euro transportar o comércio permanece fragmentado. No AAVE V3 Ethereum, as taxas de empréstimos para EURC aumentaram brevemente para quase 20% por volta das 6:00 da manhã e sexta -feira, antes de cair abaixo de 8% às 11:00 – um caso de livro didático do que acontece quando um mercado fortemente preso contra a taxa de juros da AAVE “torneira”. Uma vez que a utilização atravessa um determinado limite, até pequenos tomadores de câmbio podem enviar taxas subindo até que a nova oferta chegue.
Fonte: aavescan.com
Em teoria, os mutuários poderiam arbitrar a propagação – emprestar onde a liquidez é barata (por exemplo, base) e emprestar onde é escassa (rede principal). Mas, na prática, a ponte mata o comércio. Ao contrário do USDC, o EURC não possui uma ponte de queima e menta ao estilo CCTP, a maioria dos fluxos depende de rotas de troca e ponte ou trilhos CEX.
O Portal (ponte de token de Wormhole) vem promovendo a ponte EURC entre as cadeias após o lançamento de agosto, mas mesmo com um tamanho modesto de € 10.000, transfere da base para o relógio de Solana a ~ 33 bps e solana para o Ethereum via portal a ~ 49 bps. A base para as pontes Ethereum EURC pode ser feita por um roteador mais modesto ~ 22 bps por via de lula.
Todos esses spreads aumentarão com o tamanho, é claro, dificultando alinhar as taxas sem depender, por exemplo, Coinbase como intermediário.
Mas isso pode ser uma vantagem para o rapaz com capital já existente nessas correntes. O impulso de Júpiter eleva os APYs em Solana, mas o custo para mover os fundos para dentro e para fora desencoraja rapidamente as operações de escala de fundos de hedge. Os picos da rede principal da AAVE tendem a ser acionados por bonés e um pequeno número de carteiras grandes, não uma demanda durável. O Curador do Risco Chaos Labs se moveu duas vezes para elevar o CAPS no EURC especificamente na instância principal da AAVE.
Um cofre que gira entre correntes e estratégias pode teoricamente colher o que os usuários individuais não podem.
“O euro é uma das moedas mais negociadas do mundo”, disse Benamour. “Com Yoeur, estamos desbloqueando o melhor rendimento de defi para os establecons denominados pelo euro, facilitando que qualquer um ganhe mais sobre seus ativos”.
A partir de hoje, Yoeur é alocado principalmente ao cofre de Tokemak, para o qual os rendimentos são impulsionados pelas emissões de token. Isso tornaria atraente para os usuários que não querem se incomodar ou obter um benefício fiscal de evitar, precisando reivindicar recompensas. Também pode haver vantagens em termos de gerenciamento de riscos, com o risco de concentração mitigado e um aumento de confiança das classificações de risco por exponencial.
Os estábulos do euro, agregados, agora estão no topo de US $ 540 milhões em valor de mercado. Mas até que a mobilidade nativa da cadeia cruzada chegue, e os limites do mercado monetário aumentam, esperam que as taxas permaneçam estranhas.
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Fonteblockworks
