Com a chegada do fim de dezembro, os investidores de Ethereum (ETH) enfrentaram condições de mercado cada vez mais desafiadoras. Dados on-chain indicam que mais de 40% da oferta de Ethereum está hoje com prejuízo.
Os investidores de ETH reagem às perdas crescentes de maneiras bastante distintas, com algumas vendas enquanto outros continuam acumulando, apesar das quedas expressivas não realizadas.
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Posições de investidores de Ethereum ficam negativas
O Ethereum encerrou os últimos três meses consecutivos no negativo, sendo que em novembro, registrou uma queda expressiva de 22,2%. Em dezembro, o ativo segue risco de volatilidade.
Apesar de ter retomado brevemente o nível de US$ 3.000, o ETH não conseguiu se manter acima desse patamar e desde então voltou a ficar abaixo desse limite chave.
No momento desta reportagem, o Ethereum estava sendo negociado a US$ 2.973,78, com alta de 1,10% nas últimas 24 horas, acompanhando a tendência do mercado de criptomoedas.
Entretanto, uma recente perda nos preços afetou significativamente a lucratividade dos investidores. Dados da Glassnode mostram que, no início deste mês, mais de 75% do circulante completo do Ethereum estava em lucro. Agora, esse percentual caiu para 59%, refletindo o aumento das posições em prejuízo.
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Baleias de Ethereum reagem de forma diferente
Diante desse cenário, alguns nomes de destaque começaram a reavaliar suas posições. O perfil Lookonchain relatou que Erik Voorhees, fundador da Venice IA, depositou 1.635 ETH, avaliado em cerca de US$ 4,81 milhões, na THORChain para trocar por Bitcoin Cash (BCH).
A operação segue uma transação semelhante realizada no início deste mês, quando Voorhees trocou ETH por BCH de uma carteira que estava inativa há quase nove anos, provocando uma mudança expressiva de portfólio.
Paralelamente, Arthur Hayes também vem transferindo ETH para exchanges. Sobre sua escolha, Hayes afirmou que está “migrando de ETH para nomes de DeFi de alta qualidade”, destacando a expectativa de que certos tokens possam ter desempenho superior ao Ethereum com a melhoria nas condições de liquidez em moeda fiduciária.
Em outro movimento on-chain, Winslow Strong, sócio da Cluster Capital, invejou 1.900 ETH e 307 cbBTC para a Coinbase, totalizando aproximadamente US$ 32,62 milhões na transação. Tais transferências não são confirmadas automaticamente a intenção de venda.
Mesmo assim, as movimentações para exchanges centralizadas costumam ser interpretadas como possíveis sinais de pressão do vendedor, especialmente em períodos de maior incerteza no mercado.
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“… O ETH foi sacado há um mês, a um preço médio de US$ 3.402,25, enquanto o cbBTC foi acumulado entre agosto e dezembro de 2025, ao preço médio de US$ 97.936,68. Se houver venda, a perda total deve somar cerca de US$ 3,907 milhões”, disse um analista on-chain no X.
Compras contínuas entre grandes investidores
Nem todos os grandes investidores estão deixando o mercado. O endereço 0x46DB contém compras agressivas ao longo de dezembro. O investidor acumulou 41.767 ETH desde 3 de dezembro, ao preço médio de US$ 3.130.
A posição atual apresenta prejuízo não realizado superior a US$ 8,3 milhões. Já a BitMine, com prejuízo não realizado de cerca de US$ 3,5 bilhões, fez compras de destaque nesta semana.
Essa diferença evidencia uma divisão clara nas expectativas do mercado. Enquanto a BitMine projeta que o ETH pode ter potencial de valorização nos próximos meses, a continuidade das vendas indica que outros grandes agentes mantêm pouco otimismo em relação ao Ethereum.
A análise do BeInCrypto também contém quatro alertas importantes que sugerem pressão adicional sobre o Ethereum. Entre eles estão: aumento das reservas em exchanges, alto índice Estimated Leverage Ratio e saídas contínuas de ETFs. Ao mesmo tempo, o Coinbase Premium Index caiu para -0,08, o menor nível em um mês.
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Essa soma de prejuízos, alavancagem elevada e retirada de recursos projeta um cenário desafiador para o Ethereum no encerramento de 2025. Compras compensatórias entre grandes investidores indicam algum otimismo, mas a pressão vendedora vem predominando até agora. Se a tendência vai se inverter em 2026, restará saber.
Fontebeincrypto
